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新万博官方·外资增配人民币资产 正当其时

2020-01-11 10:43:04|阅读量:3282

新万博官方·外资增配人民币资产 正当其时

新万博官方,(上接a01版)其次,经济基本面出现了一些积极变化。9月份经济金融数据均有改善迹象。宏观逆周期调节力度加大,增强各方对于经济维持平稳运行的信心。最后,美元因素也出现了一些积极变化。今年美元表现超预期的强,给人民币兑美元汇率走势带来较大压力。今年美元强主要有三个原因:一是在主要经济体中,美国经济扩张势头相对明显;二是美联储货币政策放松进度相对偏慢,美国利率水平在主要发达经济体中仍具优势;三是贸易环境变化叠加地缘政治因素,驱动避险资金配置美元资产。当下,美元走强的基础正在动摇:美国经济走软的迹象增多,欧美经济差异化收窄;美联储降息后重启资产购买,放松节奏逐渐加快;英国“脱欧”正进入尾声,欧系货币反弹亦加大美元指数调整压力。近期美元指数连续较快下行,筑顶痕迹比较明显,未来走弱可能性上升。

或许人民币大幅升值的基础有待巩固,但贬值风险已明显收敛,缓解了外资投资人民币资产的一大顾虑。9月份,外资重新加大对中国债券增持力度就是实证。

进一步看,当前外资配置人民币资产逐渐呈现“天时、地利、人和”的局面。人民币资产估值低,以债券为例,人民币债券利率下行偏慢,使得中外利差已达历史较高水平,对外资吸引力足够高;人民币汇率贬值风险收敛,中间价、在岸价、离岸价“三价趋同”表明汇率预期趋稳,让外资足够放心;中国资本市场有序扩大开放,政策环境、市场环境、基础设施持续改善,政策红利不断释放,对外资足够友好。

应该看到,无论是风险还是收益抑或政策环境,眼下都有利于外资增持人民币资产。未来一段时间,外资增持人民币债券、a股的力度有望继续加大。

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